4月以來，國內(nèi)鋁價格開辟了上漲通道，現(xiàn)在已經(jīng)達到近兩年的高度。

　　11月19日，上海鋁期貨代表之一上海鋁2012年的收盤價達到15755元/噸，比上一個交易日上漲了1.06%，比今年4月的低價上漲了約37%。

　　18日，上海鋁業(yè)2012年更高達到15790元/噸，創(chuàng)下2018年4月以來的更高紀(jì)錄。

　　愛選咨詢鋁分析師李琳對接口新聞記者說，預(yù)計后期上海鋁價格將突破1.6萬元。

　　今年季度，電解鋁打破了成本。

　　受全球大宗商品行情下跌的影響，鋁價格從年初的1.43萬元/噸跳入4月的1.15萬元/噸，下跌幅度接近20%。一般來說，電解鋁的成本在1.2萬元/噸左右。

　　中國更大的鋁企業(yè)財報反映了低挫折鋁價格對業(yè)績的不良影響。

　　中國鋁業(yè)(02600.HK)季度收入396.66億元，比上年同期減少8%的上市公司股東純利潤3071.8萬元，比上年同期減少93.1%。

　　4月以后，鋁價格開始反彈，特別是9月以后大幅度上漲。受益于此，中國鋁業(yè)第三季度實現(xiàn)純利潤7.19億元，比上年增長1.46倍，比上個月增長6.49倍。

　　李琳認為，半年內(nèi)電解鋁價格由下跌上漲，低庫存是重要原因。

　　進入后疫情時代，前期的電解鋁供應(yīng)和需求一起釋放，但從監(jiān)測的庫存數(shù)據(jù)來看，社會庫存一直處于相對較低的位置，李琳說。

　　這主要是因為需求的增加比供應(yīng)的增加快。今年下半年以來，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步提高，在新基礎(chǔ)設(shè)施、新能源汽車等行業(yè)的推動下，鋁制品的需求持續(xù)旺盛。

　　據(jù)《證券時報》報道，截止到11月16日，國內(nèi)電解鋁社會庫存為61.7萬噸，比以前超過百萬噸的高庫存下降了約4成。一般來說，正常年份的同期庫存也在七十八萬噸的水平。

　　特別是11月中旬以后，電解鋁社會庫存持續(xù)下降，工廠庫存也基本正常流通。李琳說。

　　根據(jù)愛選咨詢調(diào)查，預(yù)計11-12月西南地區(qū)的新生產(chǎn)能力將暫時告一段落。

　　據(jù)李琳介紹，南方電網(wǎng)輸電線路建設(shè)進度不及預(yù)期，云南神火鋁業(yè)有限公司、宏泰新材料有限公司等企業(yè)新生產(chǎn)能力投入生產(chǎn)量比預(yù)期總量減少，今年云南其亞金屬有限公司和內(nèi)蒙古創(chuàng)源金屬有限公司等公司有部分生產(chǎn)能力增加。

　　據(jù)李琳介紹，云南和廣西地區(qū)的新生產(chǎn)能力，明年季度末之前不能釋放。

　　目前下游企業(yè)的開工和訂單還不錯，可以短期維持。李琳說，特別是板帶箔板，出口訂單比上個月好轉(zhuǎn)。

　　據(jù)愛選咨詢調(diào)查，云南、內(nèi)蒙古許多企業(yè)通過汽車運輸將鋁錠運輸?shù)较掠纹髽I(yè)，都是真正的消費。

　　另外，受流動性寬松和通貨膨脹預(yù)期的影響，市場資金看多有色金屬。

　　李琳認為，在多重利益下，上海鋁沖到上位是合理的。

　　電解鋁價格上漲，但上下游企業(yè)不一定賺大錢。

　　李琳說，這是因為氧化鋁工廠和電解鋁工廠的長訂單比例很高，市場上現(xiàn)貨交易量不足，總成交價格不會隨著現(xiàn)貨價格的大幅度提高。

　　另外，鋁價格大幅上漲，下游加工企業(yè)的加工費下降，壓縮下游鋁加工企業(yè)的利潤。

　　對于后市行情，熱愛咨詢表明，消費的可持續(xù)性和當(dāng)前高產(chǎn)量的平衡關(guān)系是必要的。

　　李琳表示，上海鋁突破1.6萬元關(guān)口后，繼續(xù)上升的動力和不足，不排除上升后召回的可能性，但下跌的可能性很小。

　　李琳還表示，目前云南和四川電解鋁廠競爭優(yōu)勢較大，新產(chǎn)能電費維持在0.25-0.26元/千瓦之間。目前行業(yè)平均電費成本為0.286元/千瓦時。